Fallet i fransk inflasjon åpner døren for slutten av priseskaleringen i Europa

Lavere energipriser bidro til å redusere inflasjonen i Frankrike, mens europeiske aksjer steg på grunn av økende forventninger om at inflasjonen har nådd toppen i hele regionen. Den franske konsumprisindeksen (KPI) registrerte en år-til-år økning på 5,9 % i desember, sammenlignet med 6,2 % økning i november, ifølge det foreløpige anslaget fra National Institute of Statistics and Economic Studies (INSEE). Den franske økonomiministeren Bruno Le Maire sa til France Inter radio at inflasjonen vil følge en nedadgående trend gjennom dette året.

På sin side falt den franske harmoniserte inflasjonen, brukt av Eurostat i sin statistikk, til 6,7 % år-til-år i desember, sammenlignet med økonomenes forventninger om en liten økning etter tallet på 7,1 % registrert i november.

Etter å ha kjent inflasjonsdataene, fortsatte de europeiske aksjemarkedene å stige ved inngangen til 2023. Stoxx 600 steg 0,9 %, noe som representerer en oppgang på nesten 3 % denne uken. I følge Financial Times-beregninger basert på Refinitiv-data, er aksjer i regionen i gang med å publisere et av sine fem beste resultater i løpet av de fem første handelsdagene i et år siden 1987.

Målingen av harmoniserte priser - utarbeidet av Insee, det franske statistikkbyrået - følger lignende fall i Spania og Tyskland og økte forventningene om at eurosonens overordnede inflasjon vil falle kraftig etter fjorårets oppgang til tosifrede nivåer.

Aksjemarkedene i Frankrike, Tyskland og Spania har styrket seg med en tilsvarende margin i årets første handelsdager takket være bedre data enn forventet.

Et kraftigere enn forventet fall i inflasjonen i de første månedene av 2023 vil tillate Den europeiske sentralbanken, som aggressivt hevet lånekostnadene gjennom hele 2022 for å kompensere for rekordpriser, å slutte å heve renten før sommeren.

Eurosonens inflasjon forventes å falle til ensifret for første gang på tre måneder takket være fallende energipriser betalt av husholdninger og bedrifter i regionen, en konsekvens av tiltak fra regjeringer i regionen for å holde gasskostnadene under kontroll og varmere enn vanlig vær de siste månedene.

Data utgitt denne uken indikerer imidlertid også at mens fallende energipriser har redusert overordnet inflasjon, har underliggende prispress på andre varer og tjenester holdt seg stort sett uendret eller til og med fortsatt å stige. Kjerneinflasjonen – som ekskluderer endringer i energi- og matvareprisene – steg i Spania, og Tyskland hadde høyere tjenesteinflasjon, selv om veksttakten i tjenesteprisene også avtok i Frankrike.