La caída de la inflación francesa abre la puerta al fin de la escalada de precios en Europa

La bajada de los precios de la energía contribuyó a reducir la inflación en Francia, mientras las bolsas europeas subían ante las crecientes expectativas de que la inflación haya tocado techo en toda la región. El índice de precios de consumo (IPC) de Francia registró en diciembre un alza interanual del 5,9%, frente a la subida del 6,2% en el mes de noviembre, según la estimación preliminar del Instituto Nacional de Estadística y Estudios Económicos (INSEE). El ministro de Economía francés, Bruno Le Maire, declaró a la radio France Inter que la inflación seguiría una tendencia a la baja a lo largo de este año. 

Por su parte, la inflación armonizada francesa, empleada por Eurostat en sus estadísticas, cayó hasta el 6,7% interanual en diciembre, frente a las expectativas de los economistas de un ligero aumento tras la cifra del 7,1% registrada en noviembre.

Tras conocerse el dato de inflación, las bolsas europeas siguieron subiendo en este arranque de 2023. El Stoxx 600 subió un 0,9%, lo que supone una subida de casi el 3% esta semana. Según cálculos de Financial Times basados en datos de Refinitiv, las acciones de la región van camino de registrar uno de sus cinco mejores resultados en los cinco primeros días de negociación de cualquier año desde 1987.

La medida de los precios armonizados -elaborada por Insee, la agencia de estadística francesa- sigue a descensos similares en España y Alemania e impulsó las expectativas de que la inflación general de la eurozona caiga bruscamente tras la subida del año pasado a niveles de dos dígitos.

Las bolsas de Francia, Alemania y España se han revalorizado por un margen similar en las primeras jornadas bursátiles del año gracias a unos datos mejores de lo esperado.

Una caída de la inflación más acusada de lo previsto durante los primeros meses de 2023 permitiría al Banco Central Europeo, que aumentó agresivamente los costes de endeudamiento a lo largo de 2022 para contrarrestar unos precios récord, dejar de subir los tipos antes del verano.

Se espera que la inflación de la eurozona caiga a un solo dígito por primera vez en tres meses gracias a la caída de los precios de la energía pagados por los hogares y las empresas de la región, consecuencia de las medidas de los gobiernos de la región para mantener bajo control el coste del gas y de un tiempo más cálido de lo habitual en los últimos meses.

Sin embargo, los datos publicados esta semana también indican que, si bien la caída de los precios de la energía ha reducido la inflación general, las presiones subyacentes sobre los precios de otros bienes y servicios se han mantenido prácticamente sin cambios o incluso han seguido aumentando. La inflación subyacente -que excluye las variaciones de los precios de la energía y los alimentos- subió en España, y Alemania registró una mayor inflación de los servicios, aunque en Francia el ritmo de crecimiento de los precios de los servicios también disminuyó.