De daling van de Franse inflatie opent de deur naar het einde van de prijsescalatie in Europa

Lagere energieprijzen hielpen de inflatie in Frankrijk terug te dringen, terwijl Europese aandelen stegen door de groeiende verwachting dat de inflatie in de hele regio zijn hoogtepunt heeft bereikt. De Franse consumentenprijsindex (CPI) registreerde in december een jaar-op-jaar stijging van 5,9%, vergeleken met de stijging van 6,2% in november, volgens de voorlopige schatting van het Nationaal Instituut voor Statistiek en Economische Studies (INSEE). De Franse minister van Economie, Bruno Le Maire, zei tegen France Inter radio dat de inflatie dit jaar een neerwaartse trend zal volgen.

Van haar kant daalde de Franse geharmoniseerde inflatie, die door Eurostat in zijn statistieken wordt gebruikt, in december tot 6,7% jaar-op-jaar, vergeleken met de verwachting van economen van een lichte stijging na het cijfer van 7,1% dat in november werd geregistreerd.

Na het kennen van de inflatiecijfers bleven de Europese beurzen begin 2023 stijgen. De Stoxx 600 steeg 0,9%, wat neerkomt op een stijging van bijna 3% deze week. Volgens berekeningen van de Financial Times op basis van Refinitiv-gegevens, liggen de aandelen in de regio op schema om een van hun vijf beste resultaten te boeken in de eerste vijf handelsdagen van enig jaar sinds 1987.

De maatstaf van geharmoniseerde prijzen - samengesteld door Insee, het Franse statistiekbureau - volgt vergelijkbare dalingen in Spanje en Duitsland en wakkerde de verwachting aan dat de totale inflatie in de eurozone scherp zal dalen na de stijging van vorig jaar tot dubbelcijferige niveaus.

De beurzen van Frankrijk, Duitsland en Spanje zijn in de eerste handelsdagen van het jaar met een vergelijkbare marge gestegen dankzij meevallende cijfers.

Een sterker dan verwachte daling van de inflatie in de eerste paar maanden van 2023 zou de Europese Centrale Bank, die de financieringskosten in de loop van 2022 agressief verhoogde om recordprijzen te compenseren, in staat stellen om voor de zomer te stoppen met het verhogen van de rente.

De inflatie in de eurozone zal naar verwachting voor het eerst in drie maanden dalen tot eencijferig dankzij dalende energieprijzen die worden betaald door huishoudens en bedrijven in de regio, een gevolg van maatregelen van regeringen in de regio om de gaskosten onder controle te houden en warmer dan normaal weer van de afgelopen maanden.

Uit gegevens die deze week zijn vrijgegeven, blijkt echter ook dat hoewel dalende energieprijzen de totale inflatie hebben verlaagd, de onderliggende prijsdruk op andere goederen en diensten grotendeels ongewijzigd is gebleven of zelfs is blijven stijgen. De kerninflatie – exclusief veranderingen in de energie- en voedselprijzen – steeg in Spanje en Duitsland rapporteerde een hogere diensteninflatie, hoewel het groeitempo van de dienstenprijzen ook vertraagde in Frankrijk.